Les marchés européens au troisième trimestre 2026
Les marchés d’actions européens ont terminé le troisième trimestre 2026 en légère baisse, après avoir établi des records en août. Les mouvements les plus importants se sont produits ailleurs : les rendements des obligations d’État ont fortement augmenté en Europe et aux États-Unis, et les prix du pétrole ont flambé en septembre. Ce rapport présente ce qui a bougé, dans quelle mesure et ce que les sources désignent comme cause, à partir des données de clôture du 30 septembre 2026.
À retenir
- Le STOXX Europe 600 a reculé de 1,1 % sur le trimestre, après une clôture record à 660,51 le 11 août. Il est en hausse de 7,2 % depuis le début de l’année.
- L’Europe a fait moins bien que les États-Unis : le S&P 500 a progressé de 2,0 % et le Nasdaq Composite de 2,5 %. Parmi les grands indices européens, seuls le DAX (+0,8 %) et le FTSE 100 (+1,0 %) ont gagné du terrain.
- Les obligations ont bougé bien plus que les actions. Les rendements à dix ans ont augmenté de 0,63 à 0,85 point de pourcentage, et le rendement américain à dix ans a atteint son niveau le plus élevé depuis 2007.
- La France a été le point faible : le CAC 40 a reculé de 5,2 %, et l’écart (spread) entre l’OAT et le Bund à dix ans a atteint 1,20 point de pourcentage, le plus élevé depuis 2012.
- Les valeurs européennes de la défense ont progressé : l’indice STOXX Europe Targeted Defence a gagné environ 3,6 % sur le trimestre, bien qu’il ait reculé de 5,9 % en septembre.
Actions : un record, puis un retournement
| Indice | 30 juin 2026 | 30 septembre 2026 | Troisième trimestre | Depuis le début de l’année |
|---|---|---|---|---|
| STOXX Europe 600 | 641,73 | 634,89 | −1,1 % | +7,2 % |
| EURO STOXX 50 | 6 328,09 | 6 269,02 | −0,9 % | +11,0 % (rendement total, STOXX) |
| DAX | 24 995,81 | 25 199,19 | +0,8 % | +2,9 % (STOXX) |
| CAC 40 | 8 403,99 | 7 964,51 | −5,2 % | −2,3 % |
| FTSE 100 | 10 497,12 | 10 606,00 | +1,0 % | +6,8 % |
| SMI | 14 193,92 | 13 830,34 | −2,6 % | +4,2 % |
| S&P 500 | 7 499,36 | 7 651,54 | +2,0 % | +11,8 % (AP) |
| Nasdaq Composite | 26 213,72 | 26 861,06 | +2,5 % | +15,6 % (AP) |
Le trimestre a connu deux temps. En juillet, les indices européens ont progressé pour le quatrième mois consécutif tandis que les actions américaines reculaient, les investisseurs se détournant des secteurs les plus chers, dont la technologie, selon STOXX. En août, des résultats meilleurs que prévu des entreprises technologiques américaines l’ont emporté sur les inquiétudes liées à la hausse des rendements obligataires et aux tensions dans le golfe Persique. Le STOXX Europe 600 et l’EURO STOXX 50 ont clôturé à des niveaux record le 11 août (660,51 et 6 551,22), et le DAX le 28 août (26 569,99).
Septembre a effacé l’essentiel de ces gains. Dividendes compris, le STOXX Europe 600 a perdu 2,4 % sur le mois et le DAX 4,0 %. Le CAC 40 a clôturé sous les 8 000 points le 30 septembre, pour la première fois depuis le 20 mai. À l’échelle mondiale, l’indice MSCI World a dégagé un rendement de 2,0 % en dollars américains sur le trimestre, dividendes compris, et de 12,1 % depuis le début de l’année.
Le rapport complet
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- Obligations : les mouvements les plus importants du trimestre
- Devises et pétrole
- Les valeurs européennes de la défense
- La volatilité est restée contenue
- Ce qui a fait bouger les marchés
- En résumé
Sources
- STOXX, données d’indices pour le STOXX Europe 600, l’EURO STOXX 50, le DAX et le VSTOXX, et lettres mensuelles sur les indices de juin à septembre 2026. STOXX Europe 600 ; EURO STOXX 50 ; Septembre 2026 ; Août 2026 ; Juillet 2026 ; Juin 2026
- Euronext, cours historiques du CAC 40. Euronext
- dpa-AFX, comptes rendus de marché des 30 juin et 30 septembre 2026 (Europe, Francfort, Londres, Zurich). Europe, 30 septembre ; Francfort, 30 septembre ; Europe, 30 juin
- FTSE Russell, clôture du FTSE 100 au 31 décembre 2025. Mondo Visione
- AP, indices boursiers américains au 30 septembre 2026. AP
- CNBC : oléoduc Est-Ouest saoudien (11 septembre 2026), rendements des bons du Trésor américain (23 septembre 2026), le troisième trimestre sur les marchés (1er octobre 2026). Oléoduc ; Rendements ; Troisième trimestre ; Droits de douane
- BCE, compte rendu de la réunion de politique monétaire des 9 et 10 septembre 2026 ; Réserve fédérale américaine, communiqué de presse du 16 septembre 2026. BCE ; Federal Reserve
- BFM Bourse, article du 30 septembre 2026 sur le CAC 40 et les obligations d’État françaises. BFM Bourse
- MSCI, fiche de l’indice MSCI World, 30 septembre 2026. MSCI
- Deutsche Bundesbank, rendements des titres publics allemands, durées résiduelles de deux et dix ans. Bundesbank
- Département du Trésor des États-Unis, taux quotidiens de la courbe des rendements au pair, 2026. US Treasury
- Banque d’Angleterre, rendement nominal au pair à dix ans. Bank of England
- BCE, taux de change de référence de l’euro. BCE
- Energy Information Administration des États-Unis, prix au comptant FOB du Brent européen, données quotidiennes, et « Today in Energy » du 5 octobre 2026 sur les prix du pétrole au troisième trimestre. Prix au comptant ; Today in Energy
- Cboe, données historiques de l’indice VIX. Cboe